上海家化利润翻倍增长 美妆电商双轮驱动改革见效

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CFi.CN讯：数据显示，上海家化2026年前三季度营收53.61亿元、同比增8.1%，归母净利润8.06亿元、大增99%；单季Q3扣非净利0.25亿元、同比猛增157.3%，毛利率升至62.8%，管理费用率下降2.8个百分点。

近期机构研报指出，利润高增主因美妆业务线上爆发及管理提效，其中玉泽面霜、佰草集大白泥等单品带动美妆Q3收入增37.3%，全渠道美妆前三季度增40%、线上超50%。出售丝芙兰股权带来5.34亿元资产处置收益，虽推高归母利润，但扣非增速已显著改善，反映经营质量实质性提升。

研报认为，公司抖音自播能力内化、内容团队建成、货架电商差异化运营落地，正加速释放线上红利；多品牌协同机制优化，营销投入产出效率提升。改革成效从数据端向利润端兑现，为估值修复提供支撑。